发售股份数目：

442,420,000股

配售股份收目：

442,420,000股

每股发售价：

0.3港元

票面值：

0.01美元

集资金额：

约132,726,000港元

预期市值：

406,100,000 港元

主席：

吴树民先生

保荐人：

工商东亚及京华山一(香港)有限公司

挂牌上市日期：

2001年11月30日

主要股东

吴树民先生权益
Multico Holdings Limited - 26.83%权益

附属公司

湖南国讯国际(中国) (拥有97.0%权益)：从事其他网络管理解决方案业务

北京国网(中国) (拥有60.0%权益)：从事数据通讯及网络基础设施有关业务

湖南技术 (全资拥有)：从事销售分销电讯设备

湖南银河(中国)(拥有97.0%权益)：从事网络管理及解决方案有关业务

湖北银河(中国)(拥有80.0%权益)：于湖北省从事其他网络解决方案业务

湖南?育信息(拥有67.9%权益)：于湖南省从事其他网络解决方案业务

业务概览

该集团为一间于中国之网解决方案供应商，主要从事向中国电信服务供应商(主要为固网、流动及数据通讯营运商)提供网络解决案之业务。截至2000年9月30日止年度为止，中国电信服务之供[应商之额分别占该集团之总营业额约81.0%。

于该等期间，中国电讯辖下之省电信公司及市电信分公司为该集团之最大客户，该集团亦向中国其他市场界别(包括中国之?育机构、医疗机构、国有企业及政府构关)之客户提供网络解决方案。

该集团向中国电信服务供应商提供之服务网络基设施决方案及网络管理解决方案。网络基础设施解决方案乃一项整体解决方案，以设立电信网络基础设施，其中包括接入网及主干网基础设施项目设计及实施。该集团提供之网络基础解决方案包括其研发之宽频数据网络资讯平台以及结合第三者软件及硬件。

市场潜力

随著中国加入世贸，电信市场将逐步开放予外来竞争者。外国公司将获许投资于中国电信服务。因此，中国电信业之竞争将加剧，导玫价格下调，并同时刺激消费者对更佳服务之需求。对更有效率及有效管理网络之需求，将促电信服务供应商采用新软件应及管理系统。

在未来数年，董事相信网络管理解决方案会大幅增加，原因如下；

随著电信市场开放，将会出现更多ISP、ICP、电信及数据通讯服务供应商，对新系统以及扩充及提升现有系统之需求亦会随之增加。

研究及开发将带出新科技，对提升技术之,需求亦会相应提高；及

电信业之整固会导致网络合并，同时亦需要新网络设计以适应瞬息万变之市场。

竞争优势

董事相信，该集团处的竞争优势包括：

该集团有非常好的定位，以提供一系列有关网络管理软件，适用于电话、数据及移动网络系统，为其在中国急速发展之电信业提供强大之竞争力与对手竞争。

该集团在网络基础设施及网络管理方案之研究及产品方面，拥有强劲实力，使其能够对瞬息万变之市场需求迅速作出回应，而其亦己建立稳根基。

该集团与多家国内知名大型机构及公司组成策略联盟，故其在中国电信业之地位非常坚固。

该集团拥有一支训练有素且在中国电信方面均具逾9年以上经验之技术人员队伍。该集团亦由经验丰富之执行董事所领导。

风险因素

该集团对中国电信的倚赖；

该集团对于营运资金有庞大的需求；

该集依赖其他策略联盟及主要供应商；

有关中国电信业政策的风险；

给予该集团之附属公司之优惠税务处理方法如有改变，可能对该集团之盈利能力构成不利影响。

合财务资料

单位：(港币/千元)	截至9月30日止年度		截至4月30日
	1999 (约10月)	2000	2001
营业额	20,031	118,712	121,478
除税前(亏损)/溢利	(3,201)	2,409	9,412
股东应占(亏损)溢利	(3,075)	1,739	8,137
总资产	-	-	223,408
总负债	-	-	143,199
总股本	-	-	80,209

未来计划

该集团计划改善销售网络及市场覆盖范围，该集团将透过在中国主要省市增设分公司及代表办事处，以拓展其销销售网络及市场覆盖范围。董事计划于未来两个财政年度︳将其中四个代表办事处(仅能从事联络工作)升级为分公司(可进行业务)，并新设最多达三个代表办事处。

该集团计划开拓新客户，该集团除与中国电信辖下之省电信公司及市电信分公司维持现有关系外，亦将与其他中国电信服务供应商发展新商机，以扩大其各户基础。

该集团亦将改善现有网络解决方案之功能及增加新网解决方案之系列。该集团为满足现有顾客对网络不断转变之需求，将定期推出新版本，以不断改善其现有网络解决方案之功能。该集团亦将继续拓展有关为电信服务供应商提供之网络解决方案之范围，并将专注发展宽频增值服务。

该集团将拉建立新策略联盟、伙伴关系及进行收购，该集团将加强其与现有策略联盟之关系，以争取国家级及省级之较大型项目，并将物色新策略性盟友或伙伴，以作产品开发及市场拓展。此外，该集团亦计划就能与其业务产生协同效益之业务，寻求策略性收购之机会或作出投资。

截至2001年4月30日为止7个月的营业额分布

截至2001年9月30日止年度预测

集团扣除税项后但未计非经常项目的预测合并溢利	不少于26,000,000港元
预测每股股份盈利：
加权平均	0.029港元
备考全面摊薄	0.022港元

集资用途

倘不计入行使超额配股权所得款项，按配售价0.3港元，该集团由配售所得款项净额估计合共约为1亿900万港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；

款项用途	占集资净额比率
用作采购网络解决方案硬件及软件之持续营运资金	28.0%
用作偿还因可换股债券持有人之债项	34.0%
用作协助拓展该集团有关电信解决方案之研究及开发工作	16.1%
用作开发有关CPEM800动力环境监控系统等	12.8%
用作为现有办事置新网络设备软件，以提升经营效率	9.1%

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