发售股份数目：

162,500,000股

配售股份数目：

146,250,000股

公开发售数目：

16,250,000股

每股发售价：

1.2港元

票面值：

0.01美元

集资金额：

195,000,000元

预期市值：

约780,000,000 港元

主席：

崔奎?先生

保荐人：

金鼎综合证券有限公司

挂牌上市日期：

2002年2月7日

主要股东

崔奎?先生及其直系家属 - 62.14%权益

附属公司

JY International (全资拥有)：从事买卖毛绒玩具

C & H America (全资拥有)：从事买卖毛绒玩具

布安琦玩具(全资拥有)：从事制造布料及毛绒玩具

正润上海(全资拥有)：从事制造毛绒玩具

香港正润(全资拥有)：从事买卖及制造塑胶及金属玩具

业务概览

该集团主要从事各类毛绒玩具以及金属及塑胶玩具之设计、开发、制造及销售，有关业务乃以原设备制造及原设计制造形式进行。该集团制造及销售之绒玩具主要包括传统玩具及时款玩具，如角色造型特许产品。该集团毛绒玩具之主要客户包括角色造型许可人(如华纳兄弟及Bandai Co.Ltd)、大众市场零售商。

该集团亦所生产及销售之金属及塑胶玩具包括骑驶玩具以及模型汽车收藏品。该集团金属及塑胶玩具之生要客户包括角色造型许可人(如Funrise Toys Limited)。该集团拥有广泛之客户基础。截至2000年12月31日止年度，该集团向超过13个国家约139名客户销售其产品。该集团产品之主要市场计有美国、欧洲及日本。

于最后实际可行日期，该集团在中国拥有7个毛绒玩具生产基地及一个塑胶及金属玩具生产基地，年总生产能力估计约67,000,000件毛绒玩具、360,000件三轮车、1,200,000件金属及塑胶玩具以及3,000,000码布料(布料主要用作=该集团毛绒玩具之原材料)。

市场潜力

在一片追求最新科技玩具声中，传统玩具(例如毛绒玩具、游戏、学前儿童及婴儿玩具)仍是玩具行业之中流砥柱，对其之市场需求短期内仍会保持稳定。

尽管全球经济放缓，但对玩具上之消费力在整体上预料会保持稳定，尤其是对设计新颖、成本较低之角色造型特许产品小巧礼品之需求更是方兴未艾。

根据Toy Industry Assocation Inc. of Toy Industries, 2000年美国市场玩具销售额164亿美元，毛绒玩具占约9.5%。鉴于美国毛绒玩具市场需求庞大，该集团可进一步扩展外销美国之市场。

竞争优势

董事相信，该集团处的竞争优势包括：

管理层资历深厚，透过认购玩具行业及具备有关专长，该集团因此经营表现出色，卓有成效；

与一众国际知名品牌客户建立一了悠久之业务关系；

能够在美国、欧洲及日本等全球主要市场招徕各行各业客户，从而减低该集团因个别市场出现变化而须承受之风险；

该集团在产品设计及开发上实力雄厚，能合时及有效满足瞬息万变之市需求，并为客户提供产品设计技术支援，从而扩大该集团之产品组合；

在生产设施具规模，位于中国多个地区，该集团可因此在多个生产基地间调配及投入资源大量生产，以便于紧迫时间期付运及应付短促之生产时限，兼享有规模经哜效益。

风险因素

该集团无保证品牌客户及C & H Korea其他客户会继续向C & H Korea发出销售订单，而倘此等客户未能向C & H Korea集团发订单，则该集团之销售及盈利或会遭受不利影响。

该集团与其主要客户概无长期销售协议承诺，故不能保证此等主要客户将继续向该集团购货。假如任何此等主要客户停止向该集团购货，该集团之营业额及益利则会蒙受不利影响。

倘 C & H Korea及董事行事并非以该集团及其股东整体最佳利益为出发点，则该集团之营运及盈利能力或会遭受不利影响。

在圣诞及新年期间之毛绒玩具销售如有任何缩减，均会对该集团营业额构成重大不利影响。

综合财务资料

单位：(港币/千元)	截至12月31日止年度			截至3月31日
	1998	1999	2000	2001
营业额	658,806	805,398	874,401	337,364
除税前(亏损)/溢利	63,281	86,271	92,114	50,472
股东应占(亏损)溢利	52,229	80,134	88,246	46,999
总资产	253,309	252,361	350,744	373,162
总负债	171,929	102,412	89,419	80,258
总股本	81,38	149,949	261,325	292,904

未来计划

该集团计划通过在美国纽约及洛杉矶之办事处，加强市场推广及客户服务，使该集团能充份发挥与现有客户之业务潜力；及加强在美国之市场推广及设计能力︳以助该集团能迅速满足客户要求及适应瞬息万变之市场状况，借此更能招徕新客户。

此外，该集团亦打萛在美市场发掘合适投资机会，例如收购美国市大型牝绒玩具营销公司，对该集团现时业务如虎添翼，同时更可适持把握美国市场商机。

凭借本身及C & H KOREA之产品设计及开发经验，该集团有意发具创意及创新设计之新产品及角色造型产品，迎合任何年龄消费者。此乃该集团开拓新市场，以期成为玩具业翘楚的策略之一。

该集团之产品设计及开发工作?重开发适销之新颖设计及角色造型。此外，该集团拟调配某些产品设计及开发资源开发互动玩具，以争取市场对互动产品与日俱增之需求。所谓互动玩具，即对传统毛绒玩具加人个人电脑装置及其他投术，使玩具能通过视觉、接触、听觉及实物导向等方式与环境进行互动。

截至2001年12月31日止年度预测

集团扣除税项后但未计非经常项目的预测合并溢利	不少于93,600,000港元
预测每股股份盈利：
备考全面摊薄	0.149港元

集资用途

倘不计入行使超额配股权所得款项，按配售价1.2港元，该集团由配售所得款项净额估计合共约为1亿7500万港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；

款项用途	占集资净额比率
用于纺纱纵向一体化	13.4%
用于以拓展美国市场	40.1%
用于收购角色造型特许业务	13.4%
用于扩展日本及欧洲市场	13.4%
用于发展研发实力	13.4%
用作一般营运资金	6.3%

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