发售股份数目：

100,000,000股

配售股份数目：

90,000,000股

公开发售数目：

10,000,000股

每股发售价：

0.55港元

票面值：

0.1港元

集资金额：

约55,000,000元

预期市值：

约220,000,000 港元

主席：

张宝伦先生

保荐人：

第一上海融资有限公司

挂牌上市日期：

2002年3月6日

主要股东

张宝伦先生 - 33.33%权益

附属公司

珠江香港 (全资拥有)：从事制造及买卖毛绒玩具

崇高玩具 (全资拥有)：从事投资控股及买卖毛绒玩具

中山崇高中国(全资拥有)：从事制造硬胶玩具

业务概览

该集团主要从事以原设备制造形式制造及销售各类型硬胶及毛绒玩具。截至2000年12月31日止三个年度及截至2001年7月31日止7个月。该集团已分别制造逾500种硬胶玩具及100种各具特色的毛绒玩具、全部均按客户订单及规格要求制造。同期，该集团产品主要以20多个各户提供的品牌销售。

该集团共有「万代」、「美泰」及「保?成」三名主要客户，分别为玩具专门店，或国际知名连锁快餐店代理。董事认为，该集团乃香港及中国玩具制造业内公认信誉昭著之原设备制造商。产品质素不断精益求精，该集团已赢取客户信心：该集团与此三名客户各自已维持14年以上业务关系。

该集团产品主要销往北美，包括美国及加拿大。现该集团经营三个主要生产设施，全部位于港口镇，总建筑面积约72,800平方米，雇员约7000人。该等生产设施拥有39条硬胶玩具生产线，80台注塑机及6条电子装配线，以及11条毛绒玩具生产线。

竞争优势

董事相信，该集团处的竞争优势包括：

管理层于玩具制造业资历深厚，具广泛专业知识；

于玩具制造业内亨有极高市场知名度、信誉昭著；

与客户、供应商及雇员关系稳健而长久；

有赖该集团就本身之中国业务成功推行本地化人力资源管理政策，该集团旗下之职工及管理层上下一心、士气高昂，工作关系和谐融洽；

能够迅速因应不同客户不断转变之规格要求而作出配合；及

贯彻执行严重之品质控制及保证程序。

风险因素

边际纯利的波动可能对该集团的经营业绩及财务状况有不利影响；

作为原设备制造商，该集团成功建基于满足客户需求的能力；

原料价格及供应的?动可能改变该集团的生产成本；

该集团对制造毛绒玩具力哑安排的倚赖。

综合财务资料

单位：(港币/千元)	截至12月31日止年度			截至7月31日
	1998	1999	2000		2001(7个月)
营业额	302,175	249,918	338,951		180,909
除税前(亏损)/溢利	55,527	23,499	39,199		19,871
股东应占(亏损)溢利	24,592	11,198	25,866		16,958
总资产	144,606	184,815	147,732		178,697
总负债	88,835	116,427	70,832		82,995
总股本	55,771	68,388	76,900		93,702

未来计划

该集团将计划在港口镇本身持有之土地上兴建新厂房综合大楼，以提高硬胶玩具产量。上述新生产设施建筑工程预定2003年上半年施工，并于2003年下半年竣工。按董事计划，有关新生产设施将于2004年第一季全面投产。新厂房综合大楼建筑总成本估计为1800万港元。

为提高本身现有生产设施之效率及生产力，该集团计划增购机器及设备，以及提升现有生产设施。董事预计充生产设施亦将于2003年下半年完成。

凭借稳固客户群，该集团计划增强营销活动，招揽更多新客户。董事认为，加强该集团营销阵容将可扩阔该集团销售网络及客户层面，因此有助促销旗下产品并从中搜集最新市场资讯，以便紧贴客户需要。

截至2001年7月31日年度为止的营业额分布

截至2001年12月31日止年度预测

集团扣除税项后但未计非经常项目的预测合并溢利	不少于约34,000,000港元
预测每股股份盈利：
加权平均	0.106港元
备考全面摊薄	0.085港元

集资用途

倘不计入行使超额配股权所得款项，按配售价0.55港元，该集团由配售所得款项净额估计合共约为3600万港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；

款项用途	占集资净额比率
用于兴建新厂房综合大楼	50.0%
用于增购机器及设备及将现有生产设备	16.7%
用于加强营销阵容	5.6%
用作一般营运资金	27.7%

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