发售股份数目：

201,700,000 H股

国际配售股份数目：

181,530,000 H股

公开发售数目：

20,170,000 H股

每股发售价：

3.15至3.79港元

票面值：

1.00人民币

集资金额：

约6亿3500万元

预期市值：

约6亿3500万元

主席：

陈文理先生

保荐人：

香港上海汇丰银行有限公司

挂牌上市日期：

2002年11月18日

主要股东

海口美兰机场有限责任公司 – 53.01%权益

哥本哈根机场服务公司– 20.0%权益

业务概览

该集团主要2002年12月28日在中国注册成立为股份限公司，经营美兰机场。

美兰机场位于中国海南省省会海口市东南面，离海口市中心约25公里，占地约560公倾。美兰机场于1999年5月25日启用作商业营运。根据民航总局2002年刊物，于2001年在旅吞吐量方面位列中国第8大机场，飞机起降架次方面是第九大，而在货物吞吐量方面则为第13大。于2001年，美兰机场的出入境旅客约达508万人次，飞机起降约达53800架次。

美兰机场有一条跑道、一座航站楼及一个货运中心。跑道按照国际民航组织(ICAO)4E标准建成，能容纳最大商用航机波747-400飞机的全重起降。航站楼每年可处理约600万人次的出入境旅客。货运中心每年可处理约54000吨的货物。

该集团在美兰机场从事航空及非航空业务。该集团的航空业务包括提供停机坪服务(透过母公司的收入划分安排)，及提供航站楼设施、地动服务以及旅客货物处理服务。非航空业务则包括出租美兰机场的商业及零舖位、机场相关业务特许经营广告位停车场、旅游服务反出售免税品及消费品。

竞争优势

董事相信，该集团处的竞争优势包括：

在中国经济航空交通的快速增长；

海南旅游业的强劲增长；

航空交通 – 海南岛最可取的运输方式；

拥有市场主导的管理队伍；

拥有的位置、保养良好的跑道及先进的设施；及

有限的直接竞争；

风险因素

可供有意投资者作投资依据的该集团营运历史尚短；

营运业绩的影响因素在该集团控刖范围之外；

依赖海南作为旅游目的地；

与往来海南岛的其他交通工具的竞争；

与其他机场之竞争；

客户群集中；

综合财务资料

单位：(人民币/千元)	截至12月31日止年度			截至5月31日
	1999	2000	2001	2002 (5个月)
营业额	80,482	161,643	185,001	118,487
除税前(亏损)/溢利	7,831	58,193	87,405	77,380
股东应占(亏损)溢利	7,737	58,189	87,411	77,371
总资产	762,260	755,416	796,574	888,208
总负债	515,391	435.878	389,631	402,148
总股本	246,869	319,538	406,943	486,06

未来计划

该集团的策略是利用美兰机场作为通往海南的主要门户，并巩固美兰机场的地位，及寻求航空业和非航空业务的长6期持续增长。在航空业务方面，该集团计划扩建并改善美兰机场现有设施，包括航站楼和停机坪，及与建新设施，包括新的货运中心，货运机停机坪和联检大楼，以迎合日后航空交通的增加及取得国际机场地位。

非航空业务约占截至2001年12月31日止3个年度各年及2002年首5个月总收入的28.6%、26.1%、28.1%及19.1%，该集团将求增加非航空业务。该集团将发掘机会，增加于美兰机场出租广告位及商舖。此外，该集团配会旅客吞吐量的预期增长，寻求提高可供租广告位及商舖使用率的机会。

此外，该集团通过为其管理人员及员工发展更多培训计划致力改善服务。该集团亦计划加强与其他在美兰机场运作的政府机关及商业个体的沟通和合作。

母公司已授权该集团选檡权，可向母公司收购母公司不时拥有的航空或非航空业务及资产。该集团计划把握机会取得更多收入和盈利增长，及达至规划、采购和服务方面的经济效益。该集团拟利用其内部资料、贷款融及可能在日后发行股份作为可能进行的收购事项和资本开支的融资。

截至2002年5月31日年5个月为止的营业额分布

截至2002年12月31日止年度预测

集团扣除税项后但未计非经常项目的预测合并溢利	不少于港币147,000,000元
预测每股股份盈利：
加权平均	港币54仙
备考全面摊薄	港币34仙

集资用途

倘不计入行使超额配股权所得款项，按发售价(中位数)3.47港元，该集团由发售所得款项净额估计合共约为6亿4200万港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；

款项用途	占集资净额比率
用于机场扩建项目之用	57.5%
用于兴建货运中心之用	29.1%
作于翻新航站楼和兴建国际客运及货运专用的联检大楼	10.3%
用于一般营运资金	3.1%

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