发售股份数目：	187,500,000股
配售股份数目：	168,750,000股
公开发售数目：	18,750,000股
每股发售价：	介乎3.33港元至4.50港元
票面值：	0.1港元
集资金额：	6亿2400万元至8亿4300万元
预期市值：	约25亿 港元至33亿港元
主席：	李运强先生
保荐人：	里昂证券资本市场有限公司
挂牌上市日期：	2003年9月26日

• Newcourt Trustees – 75.0%权益

• 东莞理文 (全资拥有)：从事生产箱板原纸
• 江苏理文 (全资拥有)：从事生产箱板原纸
• Evergreen Trading (全资拥有)：从事原料采购
• 利国 (全资拥有)：从事废楞纸板采购及财政事务
• 宏基 (全资拥有)：从事营销及出口

该集团专营牛皮箱板纸及瓦楞芯纸的生产，按生产能力与生产量计萛，是中国最大型的箱板原纸生产商之一。该集团的牛皮箱板纸及瓦楞芯纸分为多个级别，具备不同规格，配合不同的工业及消费包装用途。于最后实际可行日期，该集团产品的买家全部均为包装箱制造商(纸板箱的生产商)。

中国的箱板原纸用户主要集中在珠江三角一带地区，占中国2002年箱板纸耗用量的一半以上。而长三角地区亦为出口制造业汇集之处，对包装用的瓦纸箱需求甚殷；该目前的生产设施设于珠江三角的东莞，坐拥策略地利优势，此外又在长三角的常熟市新设生产设施。故此，董事相信该集团的生产设施所在点与其主畏客户毗邻，该集团运送箱板原纸予其客户，运输成本与时间一般比中国其他地区或海外的生产商为低。

该集团的产品主要以中高档箱板原纸市场为销售对象。该集团的东莞厂房生产设施，括自设发电设施，供水与污水处理设施、专用码头及逾8万平方米的仓储区等。于最后实际可行日期，该集团的东莞厂房有四台造纸机(1至4号造纸机)。1至3号造纸机的年产能力共约28万公吨。4号造纸机于2002年10用投产，使该集团的总年产能力增至约65万公吨。

• 已在市场立足，且具再度拓展的潜力；
• 捷足先登的优势；
• 策略地利，毗邻客户；
• 综合生产设施；
• 品质、订造产品、产品系列及对市场的认识；
• 电脑管理信息系统；
• 业务操作环保；
• 原料采购来源广阔；

• 靠赖广东省业务；
• 靠赖主要管理人员；
• 靠赖主要供应商；
• 维持纯利率能力；
• 需求的季节变动；
• 推行业务计划；

该集团已开展常熟项目，配合整体的发展策略之余，同时抓住中国长三角地区工业城市对箱板原纸与日俱增的需求。常熟项目为期三年的发展计划，包括发展约60万平方米的土地、设置四部新造纸机、发电厂、供水及废水处理设施。该集团持别为该项目于2002年5月28日成立江苏理文，负责常熟地盘的未来业务。于2003年8月31日，该集团约有12%的客户位于长三角地区。

该集团目前计划于3年分4期在常熟地盘工程中，安装三台箱板原纸机及一台双向白纸板机，亦即是该集团将拥有及运作的第5，第6，第7及第8台造纸机(5号至8号造纸机，5号及7号造纸机生产牛皮箱板纸，6号造纸机生产瓦楞芯纸，8号造纸机则生产自纸板。该4台造纸机的总年产能力约55万吨牛皮箱板纸、35万公吨瓦楞芯纸及40万公吨白纸板。

该集团除增加生产高级牛皮箱板纸及瓦楞芯纸，抓住中国现时以高级进口箱板原纸应付的市场需求外，亦计划生产更多中级牛皮箱板纸，从现时专门生产该类牛皮箱板纸的小型造纸厂中抢回更的市场占有率。该集团亦拟扩阔产品系列及级别，如高级瓦楞芯纸，以冀取得中国目前国产高级瓦楞芯级短缺的优势。作为常熟项目的一部份，董事亦计划在3年内安装8号造纸机生产白纸板，丰富该集团的产品系列。

倘不计入行使超额配股权所得款项，按配售价3.92港元，该集团由配售所得款项净额估计合共约为7亿零400万港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；