发售股份数目：

6,470,588,000 H股

国际发售数目：

6,417,059,000 H股

香港发售数目：

323,529,000 H股

每股发售价：

2.95港元至3.61港元

票面值：

人民币1.00

集资金额：

763.53亿港元至934.35亿港元

预期市值：

763.53亿港元至934.35亿港元

主席：

王宪章先生

保荐人：

中国国际金融 / 花旗环球金融 / 第一波士顿 / 德意志银行

挂牌上市日期：

2003年12月18日

主要股东

中国人寿保险公司 – 75.0%权益

附属公司

中国人寿资产管理有限公司 (拥有60%权益)：从事人寿资产管理

业务概览

该公司是中国领先的人寿保险公司。该公司通过由个人代理人、直销代表以及专业和兼业代理机构组成的遍布中国的最广泛的分销网络销售产品。截至2003年6月30日，该公司已拥有超过4,400万份有效的个人和团体寿险保单、年金合同及长期健康险保单。该公司亦提供个人和团体意外险和短期健康险保单。

该公司是中国第一大人寿保险公司。经重组调整后，该公司2002年按模拟计算占有市场份额的45%。该公司是：

领先的个人人寿保险与年金产品供应商，在2002年，市场份额为51%，是该公司最直接竞争者的近三倍。
领先的团体人寿保险与年金产品供应商，在2002年，市场份额为18%。该公司为许多中国的大企业和大机构，包括多家在中国经营的全球财富500强企业的雇员承保。
领先的意外保险供应商，在2002年，市场份额为69%；以及领先的健康保险供应商，在2002年，在此快速增长的市场中占有份额为34%。
最大的资产管理者与最大的机构投资者之一，至2003年6月30日进行重组后，该公司有人民币2,124.52亿元的投资资产以及集团公司有人民币3,358.40亿元的投资资产。进行重组后，该公司透过资产管理公司管理该公司的投资资产及集团公司的绝大部分投资资产。这些被管理的资产占中国的人寿保险公司于2002年所持有和管理的所有资产的一半以上。

竞争优势

董事相信，该集团处的竞争优势包括：

作为中国领先的人寿保险、意外险和健康险的供应商，该公司相信该公司的竞争优势能让该公司从不断增长的产品需求中得益。该公司的竞争优势包括：

处于中国人寿保险市场的领先地位。该公司是中国领先的人寿保险公司，在2002年市场份额为45%。在2002年，该公司在中国的31个省、自治区及直辖市当中的29个占市场领先地位。
最大的全国性客户群。该公司是中国唯一持有全国营业执照与拥有全国性的分销网络的人寿保险公司。该公司相信，该公司是中国拥有最大的客户群的人寿保险公司。
最知名的人寿保险品牌。该公司相信该公司有在中国最早与最大的人寿保险业务的历史、该公司领先的市场份额以及该公司全国性的客户群使该公司在中国的人寿保险公司中获得最高知名度。
最广泛的多渠道分销网络。该公司相信该公司拥有与其竞争者相比最大的涉及地区最广的分销团队。该公司在全国有约8,000个网点的约650,000名个人代理人经营个人寿险产品、在4,000多个分支机构的近10,000名直销代表经营团体寿险产品。
遍布全国的客户支持。该公司相信该公司在中国人寿保险业中拥有最广泛的客户服务网络，在遍布全中国的各分公司和网点有约3,000个客户服务单位。
领先的资产管理者。根据中国保监会的数据，该公司管理的资产约占2002年中国的人寿保险公司所管理的投资资产的一半以上，就所管理的资产而言该公司是中国最大的机构投资者之一。
强大的财务实力。在重组后的模拟基础上计算，截至2003年6月30日，该公司的资产净值总额为人民币361.82亿元，该公司的偿付能力水平为最低法定要求约2.8倍。根据模拟计算，重组后，该公司在截至2003年6月30日止6个月及于2002年度的净利润分别为人民币31.28亿元及人民币45.24亿元。
经验丰富的管理团队。该公司的管理团队对该行业有深入的了解，在人寿保险、金融和资产管理等方面有丰富的管理经验。

风险因素

该公司的发展取决于该公司能否吸引并保留有业绩的代理人。

如果该公司无法开发该公司产品的其他分销渠道，该公司的增长会遭受重大和不利的影响。

代理人和雇员的不当行为难以侦查并制止，同时会损害该公司的声誉或导致监管方面的处罚或诉讼费用。

该公司的业务取决于该公司能否吸引和保留关键员工，包括高级管理人员、核保人员、精算师、信息技术专家、投资经理和其他专业人士。

该公司须承受利率变动的风险。

该公司未来实际理赔数额和用于该公司保险产品和年金产品定价和建立准备金的假设之间的差异可能对该公司的盈利造成重大和不利的影响。

该公司的风险管理和内部报告政策、制度和程序可能使该公司面对无法识别或无法预测的风险，从而对该公司的业务造成重大不利影响或导致损失。

综合财务资料

单位：(人民币/百万)	截至12月31日止年度			截至6月30日
	2000	2001	2002	2003 (6个月)
营业额	48,375	61,207	74,308	41,581
除税前(亏损)/溢利	(6,949)	(3,301)	(2,248)	(733)
股东应占(亏损)溢利	(6,990)	(3,295)	(2,250)	(714)
总资产	162,377	228,108	313,770	387,938
总负债	332,422	400,456	489,233	216,557
总股本	(170,045)	(172,348)	(175,463)	(171,381)

未来计划

该公司力求巩固其在中国人寿保险行业的领先地位，并成为世界一流的人寿保险公司之一。该公司的目标是实现业务的可持续增长和创造长期的股东价值。为了实现这些目标，该公司将充分利用在中国人寿保险市场的领先地位。

该公司计划实施以下经营策略：

充分利用该公司的市场领先地位并抓住中国人寿保险市场高速增长的机会。该公司计划利用在中国保险市场的领先地位，在个人寿险、团体寿险、意外保险和健康保险等领域实施以下业务增长策略：

充分利用已有的雄厚客户基础，为不同的客户群提供量身订制的产品和服务。该公司是中国人寿保险市场的主要供应商。该公司建立了一个庞大的客户群，超过任何竞争对手。该公司计划充分利用与现有客户的关系，通过提供增值产品和服务，满足客户的特定要求，并提供中国最高水准的客户支持。

发挥知名品牌优势。该公司将进一步巩固中国人寿提供广泛及具竞争力的产品和解决方案，以及可靠便捷的服务的声誉。

加强产品设计的竞争能力，满足客户不断变化的需求。该公司将会致力于开发产品和服务以满足特定客户群的要求，并借此获得可观的利润。

加强该公司的资产管理能力。该公司致力于改善该公司的技术和管理能力，以加强资产和负债期限匹配管理的能力，借此降低投资风险和提高盈利水平。

强化风险管理。根据业务的迅速发展，该公司计划投入大量资源来加强风险管理政策和程序。

通过积极的成本控制管理，继续提高效率。为了进一步提高营运效率，该公司正在总部和各地分支机构整合职能部门和管理层。

截至2003年12月31日止年度预测

集团扣除税项后但未计非经常项目的预测合并溢利	/
预计模拟市盈率：
加权平均	15.29倍 – 18.71倍
备考全面摊薄	11.96倍 – 14.63倍

集资用途

倘不计入行使超额配股权所得款项，按配售价3.28港元(按招股价的中位数)，该集团由配售所得款项净额估计合共约为184.14万港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；

该集团从全球发售所取的全部款项净额将用作增加该集团的实缴股本水平，以及进一步加强该集团的偿付能力水平。全部该等款项将根据有关监管机关的规定及该集团的投资政策用作投资。

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