发售股份数目：

23,000,000 H股

配售股份数目：

23,000,000 H股

每股发售价：

介乎1.33至1.50港元

票面值：

人民币1.0

集资金额：

30,590,000港元至34,500,000港元

预期市值：

30,590,000港元至34,500,000港元

主席：

唐利民先生

保荐人：

南华融资有限公司

挂牌上市日期：

2004年2月18日

主要股东

唐利民 – 59.48%权益

业务概览

该集团主要业务是生产和销售汽车万向节。该集主要有三大系列产品，分别为万向节十字轴，翼型万向节十字轴及差速器十字轴系列，包括80多种主要型号规格。

根据中国汽车工业协会动轴委员会发表的统计资料，该委员会估计于2002年，该集团在万向节产品销量于该委员会研究的人家中国万向节生产企业中名列第二位，而该八家万向节生产企业的总销量达2002年中国万向节总销量约98.0%。

该集团已于中国建立客户基础，遍及19个省份及自治区。该集团的产品通过其销售队伍销售至国内的传动轴厂以及汽车装配维修厂。该集团亦销售其产多国内的进出口公司，该等进出口公司确认，此等产品转而销售至[包括美国、日本、意大利、德国、荷兰、南非、加拿大、巴西、南韩、泰国、印度、伊朗、印尼、马来西亚等。

该集团生产设施主要位于中国浙江省绍兴县杨汛桥镇，总地盘面积约60,739平方米，建筑楼面面积合供约15,625平方米。该集团拥有的固定资产设备，主要有万向节的锻加工车加工，熟处理及磨加工的生产设备。

竞争优势

董事相信，该集团处的竞争优势包括：

拥有业内的市场领导地位；

拥有经验丰富的管理队伍；

注重品质控制；

拥有在中国的广泛客户基础；

品牌形象及市场知名度得以提升；

风险因素

绍兴集团与该集团的关系

依赖单一主要产品类别

涉及研究及开发风险

应收贸易账款增加

行业涉及之竞争

综合财务资料

单位：(人民币/千元)	截至12月31日止年度		截至9月30日
	2001	2002		2003 (9个月)
营业额	21,336	42,355		47,643
除税前(亏损)/溢利	1,942	5,607		10,787
股东应占(亏损)溢利	1,149	3,136		6,854
总资产	38,895	94,863		113,628
总负债	35,139	39,348		51,259
总股本	3,756	55,515		62,369

未来计划

董事相信，中国汽车零部件业之发展与汽车业息息相关。该集团将通过增加设备投资及其他固定资产的投资，致力于提升万向节的生产能力。于2004年2月，该集团耐会开始实施万向节生产线技术改造项目，而预期完成该项目需要约人民币2000万元(约1869万港元)。另外，该集团拟进行有关瓶颈工盖的改造，以进一步扩大生产能力。

该集团将通过自行开发和联合开发相结合的方式以开发产品。该集团拟召聘更多有经验的研究人员，加强研究开发人员的培训和提供更多的学习机会，建立优良的研究开发人才队伍；该集团并会投资于添置研究开发设备，提升研究开发实力，实现集团万向节产品的多元化。

该集团已取得ISO9002:94/QS 9000：1998质量体系认识，在此基础上不断强化质量管理，致力改善产品质量及降低产品生产成本。董事相信，优良的产品质量及相对较低的生产成本，将会是大大提高产品的市场竞争力的因素。

截至2003年12月31日止年度预测

集团扣除税项后但未计非经常项目的预测合并溢利	不少于人民币8,560,000
预测每股股份盈利：
加权平均	/
备考全面摊薄	人民币11.2仙

集资用途

倘不计入行使超额配股权所得款项，按配售价下限1.33港元，该集团由配售所得款项净额估计合共约为2151万港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；

款项用途	占集资净额比率
用于万向节生产技术改造项目	85.2%
用于研究及开发	3.5%
用于市场推广及宣传活动	4.6%
用于招聘及培训员工	1.2%
用于扩展网络及一般营运资金	5.5%

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