发售股份数目：

2,420,000,000 H股

配售股份数目：

2,299,000,000 H股

公开发售数目：

121,000,000 H股

每股发售价：

3.175港元 – 4.175港元

票面值：

人民币1.00

集资金额：

介乎76.8亿元至101亿元

预期市值：

介乎76.8亿元至101亿元

主席：

李中麟先生

保荐人：

法国巴黎百富劝

挂牌上市日期：

2004年6月16日

主要股东

中海集运 – 59.87%权益

附属公司

中海洋浦冷藏(拥有40%权益)：从事提供集装箱管理及维修服务

中海集运洋浦(拥有90%权益)：从事集装运输、货物销售、订舱、集装箱货运中心、中转站、堆场、集装箱制造修理租赁、买卖、船舶租赁、买卖、以及集装箱相关业务

上海浦海(拥有50%权益)：从事国内外海上集装箱运输服务

中海集运香港(拥有100%权益)：从事提供当地代理业务

中海集运亚洲(拥有100%权益)：从事买卖及租赁船舶

业务概览

该集团是以中国为基地的全球最大及增长最快的集装箱航运公司之一，主要从事国际及国内集装箱航海运输的营运和管理。根据BRS-Alpaliner的资料显示，于2004年4月30日，按运载戈?力计，该集团于全球集装箱航运公司排名第十位。于2004年4月30日，该集团经营113艘船的船队，总运载量约215,691 TEU(其中16艘总运载能力7,254 TEU的船舶已租出)。

于2004年4月30日，该集团船队船舶平均船龄约为9.7年，而该集团运载能力超过4,000 TEU及5,000 TEU的船舶的平均船龄分别为1.6年及1.7年。截至2003年12月31日止5个年度，该集团船队的总运载能力以约19.3%的复合年增长率迅速增长。

于2004年3月31日，该集团通过44条经营航线提供国际航运服务，其中13条由该集团独立经营，10条为共同投船经营航线，以及21条由其他航运公司营运的经营航线，但根据互换及购买舱占安排，向该集团提供集装箱舱位的服务。此外，于2004年3月31日，该集团营运2条国际支援，并根据互换及购买舱占安排，于其他航运公司营运的另外11条国际支援提供集装箱舱位服务。该集团的服务覆盖超过90个分别来往中国与北美洲、欧洲及地中海、日本韩国、东南亚、澳洲、西非及中东等地的国际港口。于2003年，该集团收益约90%来自国际航运服务。除了经营国际航线之外，于2004年3月31日，该集团亦经营国内的9条沿海经营航线及10条中国支线，覆盖华南至华北的约20个港口。董事相信，该集团为雄踞中国国内集装箱航运市场领导者。

竞争优势

董事相信，该集团处的竞争优势包括：

在出口业迅速增长的中国市场占据领导地位

拥有船龄新船队以助减低经营船舶的成本

探索市场商机及策略性扩充船队之能力

拥有经验丰富的管理队伍

调配资源的灵活性高

拥有覆盖广泛地区的强大销售网络

风险因素

集装箱航运的周期可能对该集团的业务造成不利影响

该集团的经营业绩受到全球贸易额和经济、金融及政治状况影响

倘全球集装箱运载能力的增长速度超越集装箱航运服务需求，将会导致运载能力过剩，该集团的业务亦可能因而受到损害

该集团在所属行业的经营竞争激烈，倘该集团不能成功面对竞争，其业务增长经营业绩或会受到不利影响

该集团业务具有季节性

海运燃料价格的上升可能导致该集团的营运成本上升

反垄断豁免的变动可能对该集团造成不利

综合财务资料

单位：(人民币/千元)	截至12月31日止年度
	2001	2002	2003
营业额	7,795,445	10,522,234	15,276,163
除税前(亏损)/溢利	(1,350,252)	(605,242)	1,406,918
股东应占(亏损)溢利	(1,338,416)	(597,087)	1,382,872
总资产	4,391,434	8,738,277	13,494,110
总负债	4,597,897	8,538,789	9,867,421
总股本	(206,463)	199,488	3,626,689

未来计划

该集团计划提升其船队的运载能力，使其成为受惠于中国出口及集装箱需求增长的航运公司之一。此外，为配合业内船大型化的趋势，该集团计划提升其船舶的平均运载能力。该集团计划于2007年年底前增加其船队的规模至144艘船舶，总运载能力约433,000 TEU。该等数字包括于2004年4月30日该集团已订购或租赁的37艘较大、较新及较快速的船舶。

该集团正在求增加在国际经营航线订立较长期合约的比例，从中享受更稳定的价格及更有保证的运载量。董事相信，执行这策略，使其能够在行业低潮时的不市况下获得庇荫，并预期这些合约占该集团收入的比重将不断增加。此外，该集团旨在透过中国一支专职销售队伍，在海外的代理支援下，争取较长期的合约。

该集团现时透过委任其他代理提供的内陆运输服务，在美国、欧洲及中境内提供「门对门」服务，并计划发展在其他更多的地方提供此类服务的能力。该集团亦旨在透过加于上海浦海的拥有权，增加支线服务的营运能力。另一方面，该集团将继续执行多项措施管理成本，其中包括成立更多的全球服务中心，建立中转中心，争取长期固定价格燃料安排及提高船舶的利用率。

截至2004年12月31日止年度预测

集团扣除税项后但未计非经常项目的预测合并溢利	不少于港币2,949,000,000
预测每股股份盈利：
加权平均	港币58.0仙
备考全面摊薄	港币49.0仙

集资用途

倘不计入行使超额配股权所得款项，按配售价3.675港元(按中间价)，该集团由配售所得款项净额估计合共约为78亿港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；

款项用途	占集资净额比率
用作收购船舶	30.2%
用作收购集装箱，与行业惯例及该集团拥有较大比例集装箱应付营运需要	6.1%
用作注入上海浦海，作为额外营运资金	6.1%
用作向各银行偿还部分贷款	36.3%
用于一般营运资金	21.3%

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