发售股份数目：

70,000,000股

配售股份数目：

63,000,000股

公开发售数目：

7,000,000股

每股发售价：

1.0港元

票面值：

0.01港元

集资金额：

约70,000,000元

预期市值：

约280,000,000 港元

主席：

陈钦杰先生

保荐人：

道亨证券有限公司

挂牌上市日期：

2002年2月11日

主要股东

陈钦杰夫妇 - 75.0%权益

附属公司

慕诗国际有限公司 (全资拥有)：从事香港及海外持有商标

慕诗(香港)(全资拥有)：从事零售业务

名峰制衣(深圳)有限公司：从事在中国制造及分销时装

业务概览

该集团主要从事设计、开发、制造、零售及批发时尚独特的女装系列、揉合宜于搭配、适合各种场合，表露女生韵味及流行款式等各种特色。该集团透过香港22间以MOISELLE为名之零售专门店及中国境内以MOISELLE为名之10间特许经营店及7间获授权专门店，以MOISEEL及moi品牌于市场推出产品。

MOISELLE特经营营店及获授权专门店分布北京、上海、杭州、南京、宁波、天津、广州、沈阳、?州、佛山、福州、成都、昆明及武汉等中国各城市。该集团于香港经营九间imaroon专门店，于2001年四月以imaroon品牌推出剪裁俐落的基本女装系列。

MOISELLE产品系列对准较成熟女性所需，提供适合各种场合而具女性柔性特性能迎合其生活方式的日间服饰，以及适合隆重场合的晚装。MOISELLE另推出副线moi、为具时装触觉的年青女生专业人士提供上班所需之服饰，价格亦具竞争力。

市场潜力

就该集团专注发展之女装市场而言，女装之销售总额由1994年之约人民币1704亿元大幅增加至1999年之约人民币2287亿元，复合年增长率约6.1%。女装人均销售额则从1994年之约人民币1414亿元?升至1999年约人民币1802亿元，复合年增长率约为5.0%。

董事认为亚洲女装规模庞大，该集团向部分专门市场提供独特、时尚及优质商品的业务策略可为该集团日带来无限发展空间。该集团之目标乃成为亚太区知名女装品牌，向不同市场提供多元化的优质商品。

竞争优势

董事相信，该集团处的竞争优势包括：

该集团提供的产品系列种类繁多，而且款式时尚雅致，当中尤其著上班服务饰、晚装以及假日便服；

该集团管理队五于时装零零?及制造业务拥有广泛经验及专门知识；

该集团设计队伍负责设计独特且别具价值优质商品；

该集团可纵向设计、生产、采购及零售部门的工作，以应付瞬息万变的时装潮流、并同时减低存货过剩之风险；

该集团市场推广队伍积极透过高调且曝光率高的宣传手?加强品牌形象。

风险因素

倘任何一名或多名该等主要员终止为该集团服务，而该集团未能及时找到合适及商业上可行的人选替代，该集团之业务则或受到重负面影响。

倘该集团与宝琪贸易之代理关系因任可原因终止或该集团未能于加工协议于2002年11月届满时以其本身名义重续，该集团之业务及盈利能力均可能因而受到负面影响。

该集团并不保证能够于适当时候开设新店舖，或该等店舖能否产生溢利。

倘该集团之销售旺季内，香港气?出现任何重大变化，亦会对该集团之营业额造成重大影响。

综合财务资料

单位：(港币/千元)	截至3月31日止年度			截至3月30日
	1999	2000	2001	2001 (3个月)
营业额	85,268	156,572	173,030	44,137
除税前(亏损)/溢利	7,630	43,206	47,246	12,554
股东应占(亏损)溢利	6,651	39,578	41,855	11,274
总资产	62,311	117,128	126,164	140,525
总负债	51,895	67,119	63,755	66,572
总股本	10,416	50,009	62,409	73,953

未来计划

该集团将继续向顾客提供种类更广泛的时装产品、将其产品推多元化，并扩大其市场覆盖范围。于2000年九月，该集团于香港若干MOISELLE零售专门店开始销售 MOISELLE 鞋履。长远而言，该集团计划日后各新设或扩充店舖均会设备鞋部。

该集团另正研究开发旗舰店及增加电视广告之可能性，以进一步增强公众对该集团之认识。海外市场方面，该集团不单预期于亚太区拓展其业务，更计划透过与潜在特许经营商订立特许经营安排，开拓欧洲市场。有见中国市场发展潜力庞大，该集团计划在中国主要城市举办时装表演以推广现于中国采纳之特许经营架构。

该集团计划在黄金购物地点开设大型旗鉴店、全面提供旗下所有系列商品，为顾客提供一站式购物服务。除了现有开拓海外市场之策略之外，该集团计划与亚太区物许经营商(特是中国及台湾)订立特许经营安排，进一步拓展市场地区范围。

为迎合日后扩展本地销售网络以及海外业务所需，该集团拟透过在中国深圳设立自有生产设施︳增强其生产业务，以便宜接控制产品生产，以及人手与成本及品质。董事认为，设立自有生产施可补足该集团现行根据加工厂协议及分判承包安排获得之生产能力。

截至2001年6月30日为3个月为止的营业额分布

集资用途

倘不计入行使超额配股权所得款项，按配售价1.00港元，该集团由配售所得款项净额估计合共约为5650万港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；

款项用途	占集资净额比率
用于发展及拓展该集团于中国之特许经营店及获授权专门店业务	26.5%
用于拨作设计、开发及宣传MOISELLE及moi产品系列，以及扩充及装修香港 MOISELLE 专门店	23.0%
用于设计、开发及宣传imaroonm及m.kids产品系列，以及扩充销售网络	12.4%
用于发展该集团海外业务，例如亚太区及欧洲	15.9%
用于发展中国设立生产线	8.8%
用作一般营运资金	13.4%

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