发售股份数目：

90,000,000股

配售股份数目：

90,000,000股

每股发售价：

0.41港元

票面值：

0.1港元

集资金额：

36,900,000元

预期市值：

147,600,000 港元

主席：

郭夏先生

保荐人：

新加坡发展亚洲融资有限公司

挂牌上市日期：

2003年7月10日

主要股东

郭夏先生 – 41.128%权益

C Tech Fund – 22.427%权益

附属公司

德众万全 (拥有94.51%)：从事研发及技术转让

万全阳光 (拥有97.5%)：从事药品开发服务及临床研究服务、市场推广及销售宣传服务

万全生命科技投资 (全资拥有)：从事日后投资于石辅助核心业务之项目

万全印度药业 (拥有50%权益)：从事产品之日后技术推广

业务概览

该集团主要从事药品研究、开发、及商业化。于最后可行日期，该集团之研究及开发团队拥有逾100名药品研究人员，共从事248项药品的研发。2002年1月，该集团被国家食品药品督管理局出版物誉为「新药开发领跑者」

该集团之总部设于北京，主要向中国的制药商提供技术及服务，包括若干位名列中国20强(以收益计)的制孳商及若干国际医药公司。集团于于最后可行日期，己就合共106项药品项目与超过35家客户(包括独立第三方及有关连人士)订立合约，该集团之收入主要来自技术转让；及(2)提供药品开发及临床研究服务。

凭借在新药研发领域往绩记录及其已在中国建立的客户基础，该集团在中国日益发展的医药市场中痽研发领域的主导地位，该集团计划于2003年末推出其自有品牌的药品。该集团拟在中国成为集销售、市场推广及制造方面雄厚实力于一身的领先综合制药集团之一。

竞争优势

董事相信，该集团处的竞争优势包括：

具备雄厚的新药制剂研发并将研发成果商品化之能力；

专有知识产权组合；

己于中国医药市场建立往绩纪录；

多元化收入来源；

与制药商建立关系；

以科学及公司咨询委员会作后盾之专业管理团队

风险因素

研究机构登记；

德众万全延迟缴付注册资本；

可能侵犯第三方知识产权；

该集团知识产权之保护及潜在侵权；

经营历史尚浅；

倚赖主要雇员；

综合财务资料

单位：(人民币/千元)	截至12月31日止年度
	2001	2002
营业额	15,871	32,453
除税前(亏损)/溢利	8,847	19,313
股东应占(亏损)溢利	8,471	19,127
总资产	18,238	42,213
总负债	4,255	4,899
总股本	13,983	37,314

未来计划

该集团有意耐其研发能力应用于多种药品。透过采用药品传递系统技术平台及药品实体开发，该集团将继续发展其新药渠道。该集团研发计划侧重具有巨大市场潜力之治疗领域。为提高现有药品药效及成本效益，同时降低副作用，该集团利用其药品实体开发平台来识别及改进药品实体。

该集团之长期目标是成为一家本身拥有制造及市场推广能力之综合制药公司。现时，该集团透过与两家制药商订立合作协议，由该等制药商负责生产，而该集团则负责研发、监管审批，宣传及市场推广等其他领域。根据上述安排，该集团在现开发阶段无需投资大量资金在生产设施上，但可开始直接享该集团所开发药品之销售业绩。

该集团正在寻求潜在策略收购目标，以收购中国之制药商、研究机构及市场推广服务公司之权益。该集团将利用其管理人员于海外制药市场之经验及专业知识收购机会约150万港元之配售所得款项净额计划用于投资北美及/或东南亚业务，包括新药开发/或提供可补足业务之服务，该集团亦计划利用其专有新药制剂作为收购确定目标权益之代价。

该集团之宗旨为将自身建立为制药行业中的国际性商家，该集团若干高级管理人员拥有在国际制药公司之工作之经验。此外，该集团之管理层获得其科学咨询委员会及企业咨询委员会支持，当中成员为拥有制药业多年经验之业内专家及从业人员，董事预期，印度可能会成为集团产品第一个海外市场。

集资用途

倘不计入行使超额配股权所得款项，按配售价0.41港元，该集团由配售所得款项净额估计合共约为2800万港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；

款项用途	占集资净额比率
用于研发药品技术	26.8%
用于市场推广活动、建拉品牌及拓展中国销售网络	35.7%
用于在北京附近设立符合GMP生产规条	25.0%
用于拓展海外市场	8.9%
用于一般营运资金	3.6%

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