全球发售股份数目：

1,599,810,000 H股

公开发售数目：

159,984,000 H股

每股发售价：

0.95至1.21港元

票面值：

人民币1.0

集资金额：

15亿2000万元至19 亿3500万元

预期市值：

15亿2000万元至19 亿3500万元

主席：

张彦仲先生

保荐人：

中银国际及 ING

挂牌上市日期：

2003年10月30日

主要股东

中航第二集团公司 – 62.18%权益

附属公司

维思韦尔(拥有51.0%)：从事航空航电系统集成、及航电等业务

哈飞工业公司(全资拥有)：从事制造汽车、航空及机械等

东安动力(拥有70.01%)：从事汽车发动机

昌河工业公司(全资拥有)：从事生产及销售汽车、航空及机械

洪都工业公司(全资拥有)：从事航空等业务

业务概览

该集团主要从事汽车及民用飞机研究、开发、制造和销售的集团公司。以销售量计萛，于2002年，该集团是中国最大的微型汽车制造商和第四大汽车制造商。该集团是中国唯一可作规模生产的直升机制造商及其中一家主要的飞机制造商。该集团主要透过附属和联营公司进行营运。

该集团开发、制造和销售该集团本身的品牌，包括「松花江」和「昌河」等知名品牌的微型汽车和该集团本身的北斗星、赛马、百利及路宝等品牌的经济型轿车。集团时年产能力为360,000辆汽车。该集团生产主要用于该集团微型汽车和经济型轿车的汔车发动机。该集团的汽车和汽车发动机生产设施位于黑龙省、江西省和安徽省。

该集团在中国30个省、自治区和直辖市拥有广泛的销售和维修网络，通过4个直销中心和约790家经销商销售该集团的汽车、并透过37家售后服务式及零部件供应中心和约1180家特约维修站客户提供售后和维修服务。

该集团的主要航空产品包括最大起飞重量分别为13吨的直-8系列、4.15吨的直-9系列和2.2吨的直-11系列直升机。K-8系列喷气式基础?练机及CJ-6型初级?练机；运-12系列多用途飞机和农-5系列农林飞机。该集团亦从事航空部件的制造、组装和转包生产，及无人驾驶飞行器和航电产品的开发和生产，并提供全面的售后服务。

竞争优势

董事相信，该集团处的竞争优势包括：

拥有以销量计，该集团是中国于2002年最大的微型汽车制造商；

中国济济飞速发展将使集团进一步受益；

该集团拥有巩固而广泛的销售及售后服务网络；

该集团拥有良好的名声和知名的品牌；

该集团是目前中国唯一具有规模生产能力的直升机制造商；

该集团拥有强大的技术能力和研发优势；

风险因素

汽车产品由于竞争而降优对该集团的经营业绩及盈利能力构成不利影响；

该集团依赖若干主要产品的成功；

该集团面对自国内和国外汽车制造商的竞争，可能对集团的盈利能力及经营业绩有不利影响；

该集团将继续依赖外国知名汽车产品设计商和制造商的技术支持和合作

该集团的控股股东中航第二集团公司的利益未必与该集团其他股东的利益一致；

该集团的经营一定程度上依赖中航第二集团公司；

综合财务资料

单位：(人民币/千元)	截至12月31日止年度			截至6月30日
	2000	2001	2002	2003 (6个月)
营业额	7,348,005	8,667,160	11,309,391	6,502,920
除税前(亏损)/溢利	441,736	545,800	707,211	401,378
股东应占(亏损)溢利	243,751	336,484	396,715	201,598
总资产	10,897,413	14,085,097	16,693,699	17,614,186
总负债	9,189,972	11,665,75	14,073,232	14,762,346
总股本	1,707,441	2,419,347	2,620,467	2,851,840

未来计划

该集团拟推行下列措施改善边际利润：

该集团计划逐步规范汽毋零部件的设计参数，使集团各类型汽车均可使用该等零部作。该集团可熊藉规范化的零部件大量采购零部作，继而减低采购成本。该集团亦计划进一步加强集团汽车产品的国内内容；

该计划进一步整合其国家销售和售后服务网络。该集团旨在增加其于汽车市场的市场占有率，继而透过规模经济效益改善该集团的边际利润；

该集计划严格控制该集团的雇员水平，该集团旨在于未来两至三年，透过流失和其他方法减低员工水平，以削灭雇员成本；及

该集团计划连同中航技，加强该集团与海外客户的联紧，以推广该集团的航空产品。该集团亦计划进一步与中国政府磋商，以发展和拓展国内航空市场及取得更多销售订单。

截至2003年12月31日止年度预测

集团扣除税项后但未计非经常项目的预测合并溢利	不少于港币450,000,000元
预测每股股份盈利：
加权平均	港币12.6仙
备考全面摊薄	港币9.28仙

集资用途

倘不计入行使超额配股权所得款项，按配售价1.08港元(发售中间价)，该集团由配售所得款项净额估计合共约为14亿9600万港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；

款项用途	占集资净额比率
用作拓展集团的汽车和汽车发动机生产能力及新车型的开发	38.0%
用作集团直升机产品改进和改型及新车型的开发	19.0%
用作?练机的改进和改型、高级?练机的研制及通用飞机的改进和改型	13.0%
用作开发集团的支线飞机	13.0%
用作成立新汽车和航空产品研发中心	13.0%
用于一般营运资金	4.0%

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