发售股份数目：

100,000,000股

配售股份收目：

90,000,000股

公开发售数目：

10,000,000股

每股发售价：

1.05 - 1.21港元

票面值：

0.10港元

集资金额：

105,000,000 - 120,000,000港元

预期市值：

420,000,000 - 484,000,000港元

主席：

张曙阳先生

保荐人：

第一上海融资

挂牌上市日期：

2004年7月15日

主要股东

张曙阳先生 - 62.25%权益

吴黎霞女士及张烜诚先生 - 11.25%权益

附属公司

World Express (全资拥有)：从事买卖电子产品及电视机

Kitking Global (全资拥有)：从事供应彩电机芯，采购原料及元件

Dragon Gain (全资拥有)：从事制造及组装彩电及其他电子元件

Crown Joint (全资拥有)：从事买卖电子消费品

业务概览

集团作为生产彩电及其他影音设备的一站式解决方案供应商，专门从事设计、开发及销售电视机机芯、采购，以及组装。

集团自一九九三年成立以来，其本身已定位为「无品牌」解决方案供应商。集团的客户主要为中国、印度、古巴、俄罗斯、德国及澳洲的影音产品及消费电子产品的生产商。董事相信，本集团已建立一个商业平台，有效运用其主要为彩电生产的技术及物流管理专业知识。凭借其于彩电技术的研究及开发能九，集团根据客户要求设计及开发彩电的印刷电路板布线图及控制系统测试、分类、包装及储存于本集团的货仓内，并付运往客户指定的地点。

集团亦会视乎客户的要求，将电路板、零件及元件作部分或全面组装，并以半成?形式或全散件形式付运予客户。产品组装及测试于本集团的芜湖厂或由本集团挑选或客户指定的其他独立组装商进行。

竞争优势

董事相信，该集团处的竞争优势包括：

集团相当注重开发以客户为本的服务，并可视乎客户的需求而提供一站式解决方案，包括设计及开发电视机机芯、采购及组装。本集团能够提供各种具成本效益的解决方案，以配合其客户的业务策略。

集团一直将其资源主要集中于开发单一系列的消费者电子产品尝即彩电)。董事相信，本集团十直提供可靠及优质服务，并于中国已建立明确的市场定位及取得一定的市场知名度。

集团的采购数据库相当庞大，于业务记录期间内，覆盖中国及海外逾200名供应商。董事相信，这个采购数据库使本集团得以随意采购所需的原材料及元件，使其可以灵活及具成本效益的方式配合个别客户的需要。

集团设有强大的研发队伍，使本集团可追随相对较短的研发及产品周期。此外，本集团亦与多名主要海外及国内电视机制造厂及集成电路供应商合作开发新软件及设计。董事相信，这些与主要电视机生产商作出的研发安排将可使本集团推出符合其客户不断转变的需求的设计及产品，以维持其市场的竞争力。

集团已与作为其客户的若干中国、亚洲及欧洲著名家庭电器及消费电子产品供应商(例如康佳集团股份有限公司、熊猫电子集团有限公司、青岛海信电器股份有限公司、创维多媒体国际有限公司、NEC Viewtechnology Ltd. 、Videocon International Ltd.、Grundig Intermedia GmbH、JSC「Videofon」等)建立稳固的业务关系。

集团的其中一项成功之道，是其优质服务的可靠性。董事相信，取得该项成就有赖于(其中包括)本集团的严谨品质控制程序及品质控制的专业知识。

集团的管理层于电视机行业具有丰富经验，董事相信，这些经验及专业知识非常重要，并有助集团维持其于市场上的竞争力。

风险因素

依赖中国市场

依赖单一产品种类

本集团的产品或会由其他设计及发明取代

季节性波动

尚未偿还应收款项及长期应收款项周转期

内部控制程序/ 本集团若干成员公司的税务负债/ 本集团递延税务资产

与杭州国芯可能存在的竞争

依赖主要管理层人员

依赖主要客户

信贷风险

有限度的保险保障

对德国市场缺乏经验

税务优惠待遇

股息政策

合财务资料

单位：(港币/千元)	截至12月31日止年度
	2001	2002	2003
营业额	650,245	667,357	624,057
除税前(亏损)/溢利	19,095	12,484	70,941
股东应占(亏损)溢利	20,089	23,856	64,382
总资产	419,086	446,162	483,015
总负债	361,970	365,216	337,621
总股本	57,116	80,949	145,394

未来计划

集团极重视发展以客户为本的服务，视乎客户的要求而定，能够提供一站式解决方案，包括设计及开发电视机机芯、采购及组装。董事相信，本集团将继续与客户紧密联系，从而更有利地掌握市场求转变。

集团能及时研发新产品及改良现有产品，对于本集团在市场上维持竞争优势至为重要。为进一步提升本集团的研发能力，本集团拟增加中国研发队伍的工程师及技术人员数目、购买研发设施及于海内外市场推出新影音产品，以满足中国及海外不断增长的市场需求。为满足市场需求，本集团拟继续改善其现有产品的质喱及提升其功能。

杠集团拟扩充其位于芜湖的组装厂的生产能力，以提高整体形式及半成品形式产品市场的生产力。本集团将继续投资于生产设备及其他设备，以提升其生产工序的水平。

集资用途

倘不计入行使超额配股权所得款项，按配售价1.13港元，该集团由配售所得款项净额估计合共约为9950万港元(经扣除包销及配售佣金及估计支出后)，将按下列安排；

款项用途	占集资净额比率
用于扩展及改善现有的彩电业务，以覆盖至生产更大尺寸的彩电	20.1%
用于研究及开发为新产品提供解决方案	30.15%
用于购买本集团于芜湖的组装厂的新设施	7.03%
用于上海兴建新办公室大楼、研发中心及货仓	15.08%
用于偿还银行贷款	12.06%
用作扩展销售及市场推广网络	5.03%
用于一般营运资金	10.55%

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